恒生指数公司发文称，香港股票市场自2月展开连续4个月的升势后，近期出现调整。高息股今年以来表现则显著跑赢大市，主要是受惠于内地及海外的利好政策。恒生中国高股息率指数(“HSCHDY”)及恒生中国内地企业高股息率指数(“HSMCHYI”)今年以来皆录得双位数的总回报，表现跑赢大市。
高息股受惠利好政策 投资气氛向好
以恒生综合指数(“恒生综指”)为代表，港股在5月升至逾10个月高位，其后年初至今涨幅收窄至7%(截至2024年6月18日)。尽管近期大市调整，高息股今年以来表现依然强劲，主要是受惠于内地及海外的宏观环境利好。
美联储上周维持联邦基金利率于5.25%至5.5%的23年高位不变，利率点阵图则显示，美联储官员目前预计年内仅减息1次，对比3月会议时的预测为减息3次。虽然美联储的减息次数预测减少，但截至2024年6月18日，联邦基金期货数据反映2024年将减息两次，而首次减息将会出现在9月的会议，概率为57%。此外，欧洲央行及加拿大央行较早前亦已减息。
同时，内地方面亦出现进一步宽松的讯号。2024年5月23日，人民银行、财政部等四部委联合发布《关于做好2024年降成本重点工作的通知》。在22项主要任务当中，包括要营造良好的货币金融环境，以及通过推动贷款利率稳中有降等措施，以降低社会综合融资成本。
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恒生中国内地企业高股息率指数及恒生中国高股息率指数皆显著跑赢大市
在利好的宏观环境推动下，高息股今年回报亮眼。恒生中国内地企业高股息率指数的股息率为6.2厘，年初至今总回报高达16%(图1)，而恒生中国高股息率指数的股息率则为6.5厘，年内总回报逾12%，两项高股息率指数皆显著跑赢大市。
图1：恒生中国内地企业高股息率指数及恒生中国高股息率指数皆跑赢大市
资料来源：恒生指数公司；于2023年12月29日重置为100；总回报；数据截至：2024年6月18日
金融业为两项高股息率指数的最大比重行业
恒生中国内地企业高股息率指数于2019年9月推出，反映在港上市且拥有高股息之内地公司的整体表现。此高股息率指数的选股范畴为符合南向交易资格的恒生综指成份股，并须具备过去三个最近的财政年度的现金派息记录。市值排名最高的 100 只符合资格证券会被甄别入围，经过波动性和股价表现筛选后，以净股息率作排名及加权选取最高50家公司作为成份股。
至于恒生中国高股息率指数，则于2020年2月推出，同样反映在港上市的高股息率内地公司之整体表现，主要区别在于此高息股率指数于恒生综指的大中型成份股中选股，并剔除 4个业务子类别，包括赌场及博彩、烟草、油气生产商及电讯服务。
行业分布方面，截至2024年6月18日，恒生中国内地企业高股息率指数的最大行业为金融业，比重为26%(图2)，其后则是公用事业的15%及能源业的14%。而恒生中国高股息率指数在排除前述业务子类别之后，最大行业同样为金融业，比重高达42%，第二及第三大权重行业则分别是地产建筑业及工业。
图2：恒生中国内地企业高股息率指数及恒生中国高股息率指数的行业比重
资料来源：恒生指数公司；数据截至：2024年6月18日
图3：恒生中国内地企业高股息率指数首十大成份股
资料来源：恒生指数公司；数据截至：2024年6月18日
图4：恒生中国高股息率指数首十大成份股
资料来源：恒生指数公司；数据截至：2024年6月18日
